什么是 Delta 中性？

在期权交易中，Delta 是衡量期权价格对标的资产价格变化敏感程度的指标。Delta 中性是指期权交易头寸对标的资产价格变化的敏感性为零，这意味着标的资产价格上涨或下跌时，期权头寸的价值不会受到影响。

为什么保持 Delta 中性很重要？

保持 Delta 中性对于管理期权交易风险非常重要。当交易头寸不具有 Delta 中性时，标的资产价格的波动可能会导致交易头寸价值的显著变化。这可能会导致亏损或错过潜在的利润。

如何保持 Delta 中性

保持 Delta 中性的最简单方法是使用对冲策略。这涉及同时持有看涨期权和看跌期权，其 Delta 值相等但方向相反。当标的资产价格上涨时，看涨期权的价值会增加，而看跌期权的价值会减少。相反，当标的资产价格下跌时，看涨期权的价值会减少，而看跌期权的价值会增加。通过这种方式，两个期权头寸的价值变化相互抵消，从而保持 Delta 中性。

不同的对冲策略

有几种不同的对冲策略可用于保持 Delta 中性，包括：

• 看涨期权对冲：同时持有看涨期权和数量相等的看跌期权。
• 看跌期权对冲：同时持有看跌期权和数量相等的看涨期权。
• 垂直价差：同时持有看涨期权和看跌期权，到期日相同，执行价不同。
• 日历价差：同时持有到期日不同的看涨期权和看跌期权，执行价相同。

动态调整

保持 Delta 中性需要持续的监控和调整。随着标的资产价格的波动，期权的 Delta 值也会改变。为了保持 Delta 中性，交易者需要根据需要调整对冲头寸。这涉及增加或减少看涨期权或看跌期权的数量，以抵消标的资产价格变化的影响。

保持 Delta 中性是管理期权交易风险的关键方面。通过使用对冲策略，交易者可以有效地抵消标的资产价格波动对期权头寸价值的影响。这有助于保护利润并防止重大亏损。保持 Delta 中性需要持续的监控和调整，以确保交易头寸在标的资产价格变化时保持中性。