渤海证券是中国一家知名的证券公司，成立于1992年，总部位于天津市。虽然渤海证券是中国证券市场中的重要参与者，但至今为止，该公司还没有公开上市。以下是一些可能的原因：

1. 缺乏市场需求：渤海证券可能认为当前的市场环境不适合上市，可能因为市场需求不足、行业竞争激烈或者股市波动性较大。公司可能认为等待更好的时机再决定是否上市。

2. 内部经营状况：渤海证券可能面临一些内部经营问题，例如财务状况不稳定、业绩不佳、管理团队变动等。在这种情况下，公司可能希望先解决这些问题，提升自身竞争力后再考虑上市。

3. 法律法规限制：中国证券市场的监管规定可能对渤海证券的上市提出了一些具体要求或限制。这可能涉及到公司治理结构、股权结构、财务透明度等方面，如果公司目前无法满足这些要求，就不能上市。

4. 战略考虑：渤海证券可能还在制定自己的战略规划，例如扩大业务规模、开拓新市场、进行重组等。在这种情况下，公司可能会暂时搁置上市计划，以便更好地实施其战略目标。

需要注意的是，上市与否是公司的战略决策，而具体原因需要公司内部进一步阐明。以上只是一些可能的原因，具体情况可能更为复杂和多样化。